老牌公募换帅！“同龄”公募多为千亿巨头，这家为何“掉队”？

发布日期：2023-11-10 09:14    点击次数：143

　　8月16日，益民基金发布高级管理人员变更公告称，聘任马赟为公司新任董事长，此前党均章因退休原因，离任董事长一职，董事长暂由总经理王明德代任，在代任近四个月后，益民基金终于迎来新帅。

　　作为成立近18年的老牌公募，益民基金与汇添富基金、工银瑞信基金等公司诞生于黄金发展期，但在竞争激烈、不进则退的公募行业，踏错一步则有可能全盘皆输。时过境迁，一同起跑的公募基金大多成长为千亿规模的行业翘楚之际，益民基金却依旧勉强将规模保持在十多亿，与部分“新面孔”公募基金尴尬地居于业内尾部。

老牌公募新董事长上任

　　公开资料显示，马赟1971年生，法学学士，律师。曾任长寿化工总厂企业法规处副处长；重庆广贤律师事务所业务部专职律师；重庆索通律师事务所金融证券部主任、高级合伙人、管委会主任；重庆元素投资有限公司执行董事兼总经理；重庆渝新财股权投资基金管理有限公司执行董事兼总经理；重庆三峡银行股份有限公司法务执行官。

　　早在此前的4月29日，益民基金发布公告称，公司董事长党均章因退休原因，离任董事长一职，公司董事长暂由总经理王明德代任，在代任近四个月后，益民基金终于迎来新帅。

　　益民基金成立于2005年12月12日，股权结构来看，大股东为重庆国际信托股份有限公司，持股比例约为65%，第二大股东为中国新纪元有限公司，持股比例35%。

　　作为一家老牌基金公司，益民基金截至上半年末规模仅为11.33亿元，在150多家公募基金公司中排名第145名，而规模较小的公司均为成立时间较短的“新面孔”，这家成立近18年的公募在一众年轻公司中显得颇为扎眼。

　　值得一提的是，在2005年，与益民基金同年成立的公募基金共有8家，如汇添富基金、工银瑞信基金、交银施罗德基金、建信基金、汇丰晋信基金等，这部分公司大多数都成长为了行业翘楚，当前管理规模超千亿的就有6家，其中，汇添富基金管理规模超过了8000亿，工银瑞信基金、汇丰晋信基金等也超过7000亿元，益民基金的11亿规模显然大幅掉队。

　　当前，益民基金旗下的公募产品仅6只，涉及基金经理4人，6只产品中还有包括益民核心增长、益民品质升级两只规模不足5000万元的“迷你基”。此外，公司2018年新发了益民优势安享这最后一只产品，五年多来再无新发。

　　业绩方面，上述6只产品年内震荡的行情下净值表现尚可，年内平均跌幅约为2.95%。其中益民创新优势涨超5.3%，益民红利成长增幅为5.57%。值得一提的是，上述业绩主要得益于轻仓操作的策略，6只产品中有4只由高喜阳参与管理，根据二季报，他在近期的下跌行情中做了果断降仓的操作。益民服务领先混合即是典型案例：该基金自从6月14日后，盘后披露的净值就几乎毫无波动，直到8月15日净值曲线依旧平静如水。而二季报中也显示证券投资市值为0。除此以外，高喜阳在他所管的其他产品中，二季度内均采取了降仓操作。

（益民服务领先净值变化）

管理层变更频繁

　　成立以来，益民基金的管理规模曾在2007年到达过顶峰，一度超过130亿元。但2008年北京证监局在对益民基金进行例行检查时，发现公司存在治理方面的问题，要求公司进行整改，2010年5月整改结束，整改时间长达两年。

　　在此期间益民基金还遇到其他整改事项：2009年10月，益民基金旗下的益民多利债券基金因买入托管人招商银行股票60000股，遭监管处罚，于2010年3月起责令整改。据相关规定，基金管理人不得买入托管人股票。

　　益民基金也因此被迫停发基金，2008年下半年至2012年上半年，其连续4年未发新基金，也因此错过了发展黄金期。

　　此外，益民基金从成立以来，高层变动就较为频繁。从成立至今，益民基金的总经理共计经历6任（不包括代任），其中2016年以来，总经理一职经历了3次变更；且2018年以来也换了三任董事长。上一任董事长党均章上任仅1年7个月后，就在2023年4月27日离任。

　　步入2023年益民基金高管变动更加频繁。除了前述董事长变更外，5月6日，公司副总经理李静被任命为财务负责人；5月30日，益民基金公告称，公司总经理助理王峰因个人原因离职。

公募高管轮动加快

　　开年以来，公募高管变动速度加快。Wind数据统计，开年至今，公募高管变更达 223人次，涉及公司93家。其中，董事长变动为48人次，总经理变动为58人次，副总经理变动87人次，督察长变动37人次，首席信息官变动23人次。

　　仅8月4日和8月5日这两天，便有京管泰富基金、东兴基金、富安达基金三家公司发生6人次的高管变动。8月4日，京管泰富董事长梁望南因工作原因离任，现任公司总经理兼财务总监朱瑜代任董事长。同日，东兴基金也发布了高管变更公告，总经理王青离任，由公司董事长牛南洁代任。

　　在竞争激烈、不进则退的公募行业，高管轮动已成常态，以北京京管泰富基金为例，前董事长梁望南于今年4月25日上任，8月2日离任，任期不足四个月；此前的代董事长朱瑜于2022年11月就任，2023年4月离任，上任仅五个月；再前一任董事长孟天山于2021年1月上任，2022年11月离任，任期不到两年。

　　一位公募资深人士表示，高管变动最重要的原因是股东方发生变化。“市场上许多基金公司，目前都是由大股东委派董事长，加上总经理市场化招聘的方式组建高管团队。”董事长是公募机构发展方向的掌舵人，而总经理则需要对公司的业绩负责。如果股东方本身发生变化或是策略进行了调整，那么对基金公司而言就会存在高管变更的现象。

　　除此以外，在他看来，公募机构整体数量在不断增加，对优秀高管人才的需求本就在不断增长，这让高管们有了较大的选择空间，人员的流动也就成为了一种业内常态。不过，长期稳定的高管队伍对公司总体仍是更有利的，“毕竟新的高管加入需要和平台有一个磨合的过程，对股东方和普通员工来说都是负担”。

　　也有基金评价人士持类似观点，在行业快速发展的背景下，基金公司高管或基金经理变动属于正常现象，但过于频繁的人才变动在管理上可能导致管理层稳定性下降，决策不够连贯。

　　还有公募高管对记者表示，高管的风格往往会影响甚至决定一家公司的人事、财务等关键政策。高层频繁变动，可能导致人心浮动，在业务层面则可能影响基金经理安心做投研；对公司治理而言，也会影响其连续性。

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